| ???? 8月的最后一個(gè)交易日，雖然滬深兩市個(gè)股普漲，股指也雙雙收出小陽(yáng)，但這并不能扭轉(zhuǎn)8月份股指重挫的現(xiàn)實(shí)。而從股指見(jiàn)頂回落至今，兩市大盤的最大跌幅均超過(guò)60%，歷時(shí)10個(gè)多月。
???? 滬深股指周線出現(xiàn)5連陰，這種跌跌不休的陰跌格局，消磨了場(chǎng)內(nèi)早已疲憊了的多頭斗志。上證綜指和深證成指的月跌幅分別達(dá)到13.63%和15.48%，滬深300指數(shù)月跌幅為14.74%。而中小板綜指月跌幅高達(dá)20.39%，與今年3月份、6月份的跌幅幾乎相當(dāng)，表明前期較為抗跌的中小市值個(gè)股開(kāi)始猛烈補(bǔ)跌。
滬深兩市的月成交額大幅下降，分別為8092億元和3936億元，僅及7月份的一半左右。兩市日均成交金額僅572億元，尚不及去年高峰時(shí)的零頭。8月份兩市成交的最鮮明特點(diǎn)就是地量紀(jì)錄不斷被刷新，年初時(shí)滬市的地量紀(jì)錄在500多億元，現(xiàn)在已下降到200多億元。地量頻現(xiàn)的背后，透露出目前市場(chǎng)隱現(xiàn)流動(dòng)性缺失危機(jī)。
當(dāng)然，近期市場(chǎng)也出現(xiàn)了一些積極的變化。以金融股為首的權(quán)重股不時(shí)出現(xiàn)護(hù)盤動(dòng)作，在一定程度上封殺了市場(chǎng)的持續(xù)調(diào)整空間，雖然權(quán)重股的異動(dòng)主要以護(hù)盤為主，但至少反映出機(jī)構(gòu)投資者不是毫無(wú)作為。從機(jī)構(gòu)動(dòng)向來(lái)看，在上半年偏股型基金出現(xiàn)如此慘痛的行情中依然沒(méi)有大幅減倉(cāng)，而近期社保資金積極開(kāi)戶，QFII也不斷加倉(cāng)，種種跡象都表明市場(chǎng)已逐漸被機(jī)構(gòu)投資者所認(rèn)同。
與此同時(shí)，A股的估值水平也是一再下降，目前上證綜指市盈率已跌到18倍左右，10倍以下市盈率的個(gè)股比比皆是，“破凈”、破發(fā)的個(gè)股也屢見(jiàn)不鮮，1元股重現(xiàn)市場(chǎng)。A股市場(chǎng)被低估已是不爭(zhēng)的事實(shí)。
業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，近階段股市的下跌主要是受資金供求、政策預(yù)期等非價(jià)值性因素的影響。因此，銀河證券認(rèn)為，宏觀調(diào)控轉(zhuǎn)向和政策改善資金供求是決定未來(lái)市場(chǎng)發(fā)展的關(guān)鍵變量。
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