截至10月30日，據(jù)Wind資訊統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，按照申銀萬國行業(yè)分類，滬深兩市共計83家上市房企披露2017年三季報業(yè)績，72家盈利，占比87%。值得一提的是，在83家房企中，11家虧損，占比為13%。
值得關(guān)注的是，83家房企前三季度歸屬于母公司股東的凈利潤合計為630億元，同比上漲約37%，提升了15個百分點?？傮w來看，增收不增利的情況有所改善。
易居研究院智庫中心研究總監(jiān)嚴躍進向《證券日報》記者表示，今年前三季度，排名前十的房企銷售額平均增速在40%-60%之間，較去年同期有較大提升。同時，不少房企今年在三、四線城市銷售額大幅提升，而這些項目土地成本則相對較低，因此在一定程度上提升了盈利空間。
另有分析師則表示，前期市場回暖期銷售、盈利較好的項目進了結(jié)算周期，毛利率有所提升;此外，2015年以來，房企通過低息公司債置換此前的高息債，降低融資成本，帶來降費效應(yīng)，也提升了盈利空間。
超六成房企盈利報喜
從上述前三季度房企盈利的數(shù)據(jù)來看，不同梯隊房企凈利增長速度不同。
據(jù)《證券日報》根據(jù)Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計，今年前三季度，上述83家房企，平均每家歸屬于母公司股東的凈利潤為7.6億元，2016年同期則為5.5億元。
具體來看，歸屬于母公司股東的凈利潤超過10億元的企業(yè)有13家，占比為15.6%，與2016年同期相比，提升4.8個百分點;超過1億元的則為50家，占比約為60%，與2016年同期相比，提升了近10個百分點;近64%以上房企凈利潤實現(xiàn)了同比上漲，虧損企業(yè)明顯減少。
對此，嚴躍進向《證券日報》記者表示，地產(chǎn)行業(yè)分化比較明顯，集中度進一步提升，但大型房企凈利潤增速明顯，部分中型企業(yè)凈利潤增速有所提升，不少中小企業(yè)則是直接進入凈利潤下滑通道。
值得一提的是，大型房企盈利能力仍較強，凈利潤超過10億元的目前有13家;萬科前三季度歸屬于母公司股東的凈利潤為110.91億元，平均每天凈賺約4384萬元，目前暫列首位;保利地產(chǎn)歸屬于母公司股東的凈利潤為82.69億元，平均每天凈賺約3268萬元，暫列第二位;綠地控股歸屬于母公司股東的凈利潤為65.63億元，平均每天凈賺約2594萬元，位列第三位。
嚴躍進向本報記者表示，目前看來，房地產(chǎn)行業(yè)集中度越來越高，上述13家盈利均超過10億元的房企凈利潤總計為442億元，占上述83家房企凈利潤總額的70%。簡言之，目前來看，這個行業(yè)70%的利潤是由13家房企創(chuàng)造的，可見強者恒強的市場格局。
另外，不可忽視的是，《證券日報》記者注意到，在上述83家房企中，僅有11家房企虧損，這一占比僅為13%，遠遠低于過去兩成甚至三成房企虧損的局面。
四季度銷售承壓
值得關(guān)注的是，雖然今年房企銷售額將創(chuàng)下歷史新高，凈利潤也所有提升，增收不增利的局面有所緩解，但百城超過200多次的調(diào)控政策的實施，仍將帶來房地產(chǎn)行業(yè)的下行周期，鑒于此，市場普遍認為，今年四季度，房企銷售將承壓。
實際上，今年“金九銀十”期間，多數(shù)城市整體一、二手房場成交量環(huán)比雙雙下降，可見市場對行業(yè)下行的預(yù)期更敏感。
平安證券分析師陳曉等認為，從統(tǒng)計局公布的9月份房價數(shù)據(jù)來看，一線城市房價環(huán)比持續(xù)下降，二、三線城市環(huán)比漲幅繼續(xù)回落。對于房企來說，銷售回款是重要的資金來源，在當前銷售下滑、房價穩(wěn)中有降的市場環(huán)境下，房企的資金壓力加大。另外，銀監(jiān)會在國務(wù)院“嚴格管控各類資金違規(guī)進入房地產(chǎn)市場”的指示精神下，已經(jīng)作出部署嚴查個人消費貸款違規(guī)流入房地產(chǎn)市 場。房企融資難度不斷上升，融資成本明顯提高，中小房企在資金實力、品牌和規(guī)模上均處于劣勢，需警惕其資金鏈問題，注意排雷。
不過，資金鏈問題可能更集中爆發(fā)在中小房企身上，大型房企的融資能力更強，取得低成本的融資渠道更多，加之資源聚集效應(yīng)，其綜合實力將進一步提升，從目前的預(yù)收款項來看，大型房企未來業(yè)績依然有保障，但這并不意味著大型房企四季度仍將取得業(yè)績的高速增長。
另有分析師認為，展望四季度，考慮到基數(shù)仍處于高位，三、四線城市需求透支、信貸收緊、同時一、二線城市“限價”政策抑制開發(fā)商推盤熱情，預(yù)計銷售增速有可能為負。
事實上，房企對布局城市和新增投 資已經(jīng)越發(fā)謹慎。有房企高管向《證券日報》記者表示，“以目前的市場來看，要限制對50個限售城市的投 資比例，尤其是非居住需求的業(yè)態(tài)，要極為謹慎。”
來源：證券日報 |