關于萬科債券兌付的問題，再次引發(fā)市場關注。
對于2025年將要到期的公開債務，萬科方面向媒體回應時表示，公司會全力以赴，繼續(xù)從經(jīng)營端和融資端等多方面籌集資金。
“公司將通過積極銷售回款、持續(xù)推進大宗交易、加快非主營業(yè)務退出和持續(xù)爭取融資資源等方式，應對相關債務兌付。”萬科方面稱。
銷售業(yè)績方面，據(jù)萬科公布的數(shù)據(jù)，2024年12月，萬科實現(xiàn)合同銷售面積172.7萬平方米，銷售金額233.4億元；2024年1-12月，公司累計實現(xiàn)銷售面積1810.7萬平方米，銷售額2460.2億元。
惠譽分析師認為，考慮到萬科2025年到期的資本市場債務有所增加，加之公司銷售額和現(xiàn)金流生成降低，萬科今年在公司運營方面仍面臨一定壓力。
其進一步表示，從萬科2024年以來資產處置情況來看，進度快于預期，而萬科繼續(xù)進一步推進資產處置，這將增強其流動性并有助于償還其于2025年到期的資本市場債務。
標普分析師也認為，萬科持有的大量經(jīng)營性物業(yè)，可以作為經(jīng)營性物業(yè)貸增量融資的重要抓手。此外，萬科所擁有的經(jīng)營性物業(yè)資產和股權，通過資產處置加速變現(xiàn)，也是其管理流動性和降低杠桿的另一種重要方式。
對此，萬科方面表示，2024年公司克服各類經(jīng)營壓力，順利完成“保交房、保兌付”的任務。2025年，公司通過銷售積極回款的同時，將持續(xù)推進大宗交易，以及加快非主營業(yè)務退出和持續(xù)爭取融資資源等方式，應對相關債務兌付。
開源證券分析師指出，房地產行業(yè)仍然處于調整階段，萬科主動推動存量庫存去化等措施，同時積極借助大宗交易、REITs發(fā)行、金融支持政策等，化解了公司經(jīng)營壓力。
“考慮到存貨減值壓力和較大折扣進行去庫，我們下調盈利預測。同時，我們期待萬科能夠安全穿越周期，構筑房企發(fā)展新模式。”上述分析師稱。
“從房地產融資角度觀察，2021年下半年以來，行業(yè)已處于調整周期，融資規(guī)模大幅回落，2024年延續(xù)了下降態(tài)勢，降幅較上年擴大。2024年融資政策持續(xù)寬松，但債券融資規(guī)模仍處于下降通道。市場復蘇的不確定性增加了投資人對房地產行業(yè)的疑慮，也使得企業(yè)對新增融資采取謹慎態(tài)度，融資規(guī)模仍在縮減中。”中指研究院企業(yè)研究總監(jiān)劉水表示。
據(jù)中指院今日披露的數(shù)據(jù)，2024年，房地產行業(yè)共實現(xiàn)債券融資5653.1億元，同比下降18.4%。從單月來看，9月以來，在上年低基數(shù)影響下，債券融資總額單月同比連續(xù)回正，房企融資略有回暖，其可持續(xù)性有待觀察。
“2025年樓市恢復仍面臨諸多挑戰(zhàn)，企業(yè)還應提前籌劃現(xiàn)金流，充分利用各類融資政策支持以增加資金流入。積極利用項目‘白名單’機制、經(jīng)營性物業(yè)貸、支持房企發(fā)債、定增、公募REITs和持有型不動產ABS等融資政策，多渠道拓展融資現(xiàn)金流入，或可進行存量債務展期、借新還舊。”劉水補充道。
來源：財聯(lián)社 |