1. 上周回顧--重點(diǎn)城市成交量跌多漲少:北京、深圳、天津、杭州、成都、長(zhǎng)沙日均成交套數(shù)環(huán)比下降。
其中,深圳成交套數(shù)下滑幅度最大,達(dá)到45.9%;成都緊隨其后,降幅達(dá)25.9%;降幅最小的是北京,僅為3.7%。上海、廣州、蘇州日均成交套數(shù)環(huán)比上升。其中,廣州成交套數(shù)上升幅度最大,達(dá)到23.4%;上海次之,升幅為3.6%;蘇州升幅最小,僅為2.6%。從月度成交數(shù)據(jù)來看,以上9個(gè)城市中,天津8月份成交量環(huán)比是上升的,其余8個(gè)城市均環(huán)比下降,降幅超過20%的有蘇州、成都、深圳、長(zhǎng)沙。
2. 本周進(jìn)展—大部分城市成交量仍在下降、但杭州反彈顯著:天津、成都、長(zhǎng)沙、深圳、蘇州、上海日均成交套數(shù)環(huán)比下降,其中天津降幅最大,達(dá)到25.7%;成都次之,降幅達(dá)20.4%;長(zhǎng)沙第三,降幅為9.9%;深圳、蘇州、上海降幅較小,分別為4.1、2.5、1.9等低個(gè)位數(shù)。杭州、廣州、北京日均成交套數(shù)環(huán)比上漲,其中,杭州漲幅最大,達(dá)到40.1%;廣州、北京漲幅較小,分別為3.7、1.9等低個(gè)位數(shù)。
重點(diǎn)城市近期成交情況分別為:北京--成交量環(huán)比略微提升、但仍處于較低水平;天津--成交量環(huán)比大幅下降、成交價(jià)上漲勢(shì)頭趨緩;上海--成交量環(huán)比下降的大趨勢(shì)未變、但降幅趨緩;杭州--跌價(jià)放量;蘇州--量?jī)r(jià)環(huán)比基本穩(wěn)定、套均面積止跌反彈;廣州--成交量環(huán)比有所提升,但仍處于較低水平;深圳--量縮價(jià)漲;成都--成交量環(huán)比持續(xù)下降;長(zhǎng)沙--成交量持續(xù)下降、成交價(jià)仍處于上升通道。
3. 行業(yè)投資策略。雖然貨幣政策微調(diào)可能導(dǎo)致 房?jī)r(jià)上漲速度放緩,甚至可能導(dǎo)致“泡沫化嚴(yán)重”的部分地區(qū)房?jī)r(jià)理性回落,但房?jī)r(jià)整體上漲的大趨勢(shì)(由供需基本面決定的)仍未改變,我們維持房?jī)r(jià)仍將“結(jié)構(gòu)性上漲”的基本判斷,依然看好部分二三線城市房?jī)r(jià)和一二線城市核心地段房?jī)r(jià)。短期制約成交量放大的主要因素在于供給不足(雖然需求也有一定影響),隨著推盤量增加拉動(dòng)供給放大、以及傳統(tǒng)成交旺季的到來,9月、10月成交量有望環(huán)比回升。行業(yè)中長(zhǎng)期景氣度并未改變,重點(diǎn)上市公司成長(zhǎng)性明確,且估值安全邊際較高,近期股價(jià)調(diào)整提供了戰(zhàn)略性的買點(diǎn),我們維持行業(yè)“增持”評(píng)級(jí)。
4. 公司推薦。除傳統(tǒng)的白馬股萬科、保利、金地、招商、金融街、華僑城,我們重點(diǎn)推薦二線地產(chǎn)股:首開股份、榮盛發(fā)展、萬通地產(chǎn)、北京城建和天保基建,這些個(gè)股業(yè)績(jī)良好、成長(zhǎng)明確,且估值低于行業(yè)平均水平,均維持“增持”評(píng)級(jí)。天相投資顧問有限公司 |